Vertical Options Trade

Qual spread de opção vertical deve usar Os spreads verticais são usados ​​por dois motivos principais: Para spreads de débito, para reduzir o valor do prémio a pagar. Para spreads de crédito, para diminuir a opção de risco de posição. Vamos primeiro avaliar o primeiro ponto. Os prémios de opções podem ser bastante dispendiosos quando a volatilidade geral do mercado é elevada, ou quando um estoque específico implique volatilidade é alto. Enquanto um spread vertical certamente encaixa o ganho máximo que pode ser feito a partir de uma posição de opção, quando comparado ao potencial de lucro de uma chamada autônoma ou colocada, também reduz consideravelmente o custo das posições. Esses spreads podem, portanto, ser facilmente utilizados durante períodos de alta volatilidade, uma vez que a volatilidade em uma perna do spread compensará a volatilidade na outra perna. No que diz respeito aos spreads de crédito, eles podem reduzir consideravelmente o risco de escrever opções, uma vez que os escritores de opções assumem riscos significativos para pagar uma quantidade relativamente pequena de premium de opções. Um comércio desastroso pode acabar com resultados positivos de muitas negociações de opções bem-sucedidas. Na verdade, os escritores de opções são designados ocasionalmente como indivíduos que se abaixam para coletar moedas de um centavo na trilha ferroviária, e que felizmente fazem isso até que um trem chegue e os executa. Escrever chamadas nus ou descobertas é uma das estratégias de opções mais arriscadas, já que a A perda potencial, se o comércio ficar errado, é teoricamente ilimitada. A colocação de escrita é comparativamente menos arriscada, mas um comerciante agressivo que escreveu colocou inúmeras ações seria preso com um grande número de ações caras em um acidente repentino no mercado. Os spreads de crédito atenuam esse risco, embora o custo dessa mitigação de risco seja um menor valor de opção premium. Então, qual propagação você deve usar Considere o uso de um spread de touro quando as chamadas são caras devido à volatilidade elevada e você espera um aumento moderado do que ganhos enormes. Este cenário é tipicamente visto nos últimos estágios de um mercado de touro, quando os estoques estão perto de um pico e os ganhos são mais difíceis de alcançar. Este foi o ambiente que prevaleceu no segundo semestre de 2007, quando as ações globais atingiram um pico, mesmo que as preocupações com o mercado imobiliário dos EUA escalassem rapidamente. Um spread de chamada de touro também pode ser efetivo para um estoque que tem um grande potencial a longo prazo, mas tem volatilidade elevada devido a um mergulho recente. Considere usar uma propagação de chamada de urso quando a volatilidade é alta e a baixa modesta é esperada. Este cenário geralmente é visto nos estágios finais de um mercado ostentoso ou correção quando as ações estão perto de uma calha, mas a volatilidade ainda é elevada porque o pessimismo reina supremo. Este foi o ambiente observado no primeiro trimestre de 2009, quando as ações ainda estavam diminuindo, mas comparativamente mais lentas do que no início de 2008, enquanto uma alta volatilidade permitiu que ganhasse níveis saudáveis ​​de renda premium. Considere usar um spread de touro para ganhar renda premium de lado a mercados marginalmente mais altos, ou comprar ações em preços efetivos abaixo do mercado quando os mercados estiverem agitados. Esta estratégia é especialmente apropriada para acumular estoques de alta qualidade a preços baixos quando há uma crise repentina de volatilidade, mas a tendência subjacente ainda é ascendente. A correção do mercado desencadeada pelo downgrade de crédito dos EUA no verão de 2011 é um exemplo perfeito de um ambiente quando essa estratégia teria pago generosamente. Um spread de touro é similar a comprar os mergulhos (comprar após um declínio de preços) com o bônus adicional de receber renda premium na pechincha. Considere o uso de um spread de urso quando uma desvalorização moderada a significativa é esperada em estoque ou índice, e a volatilidade está aumentando, como aconteceu no primeiro semestre de 2008. Os spreads de colocação de ursos também podem ser considerados durante períodos de baixa volatilidade para reduzir a Montantes em dólares de prêmios pagos como, por exemplo, hedge de posições longas após um forte mercado de touro, como no primeiro trimestre de 2014. Fatores a serem considerados Os seguintes fatores podem ajudar a chegar a uma estratégia apropriada de distribuição de opções para os grandes mercados: Bullish ou grosseiro . Você é positivo ou negativo nos mercados Se você é muito otimista, talvez seja melhor considerar as chamadas autônomas. Mas se você está esperando um aumento modesto, considere uma propagação de touro ou um touro colocado. Da mesma forma, se você é modestamente hipotecário ou quer reduzir o custo de cobertura de suas posições longas, a propagação do urso ou o espalhamento do urso podem ser a resposta. Visão de volatilidade. Você espera que a volatilidade aumente ou aumente. A crescente volatilidade pode favorecer o comprador da opção (por exemplo, colocar um spread de débito), enquanto a volatilidade decrescente melhora as probabilidades para o escritor de opções (ou seja, iniciar um spread de crédito). Risco versus recompensa. É a sua preferência por risco limitado com recompensa potencialmente maior (o perfil de pagamento para um comprador de opção), ou por recompensa limitada por risco possivelmente maior (a compensação por um escritor de opções) Com base no acima, se você for modestamente descendente, pense que a volatilidade é Aumentando e prefere limitar seu risco, a melhor estratégia seria um spread de urso. Por outro lado, se você é moderadamente otimista, pense que a volatilidade está caindo e se sente confortável com a recompensa de risco e recompensa das opções de escrita, você deve optar por uma propagação do touro. Saber qual estratégia de propagação de opções para usar em diferentes condições de mercado pode melhorar significativamente suas chances de sucesso na negociação de opções. Use uma propagação vertical no dinheiro para fazer um jogo de ganhos de grande bilhete. Pergunta: como você pode fazer um salário de grande bilhete Jogar em um orçamento pequeno Resposta: Execute um spread vertical no dinheiro. Suponha que a Apple ou algum outro estoque grande esteja entrando em ganhos. Você quer tomar um tiro direcional, mas você não quer comprometer a grande quantidade de capital necessária para uma compra de ações ou como margem para uma venda curta. Uma alternativa acessível seria trocar opções, mas, em seguida, suas necessidades precisam se preocupar com fatores adicionais, como a volatilidade e a decadência do tempo ou você. Uma estratégia de opções populares para jogadas de ganhos é o spread vertical no dinheiro. Pode ser construído usando chamadas (para uma jogada otimista) ou coloca (para uma jogada de baixa), e consiste em comprar uma opção no dinheiro e vender uma opção fora do dinheiro da mesma expiração, como Que ambas as greves são aproximadamente a mesma distância do preço das ações. Para ilustrar, considere o exemplo a seguir usando o Google (GOOG). Com o GOOG negociando perto de 755 no dia anterior aos ganhos, assumindo que você tinha desenvolvido uma opinião de baixa sobre o estoque, você poderia ter colocado a seguinte opção comercial: Longo o 770 coloca, cerca de 15 em dinheiro e Short the 740 coloca, Cerca de 15 fora do dinheiro. Como as greves de opções são aproximadamente a mesma distância do preço das ações, esse spread vertical possui algumas qualidades muito atraentes. Primeiro, torna-se bastante simples aproximar o preço. Dê ou tire uma pequena quantia para explicar fatores como taxas de juros e distorção, os spreads verticais no dinheiro tendem a valer cerca de metade da diferença entre as greves. Observe que, porque neste exemplo, o 770740 colocou spread é de 30 de largura, o custo do comércio é de aproximadamente 15, ou 1.500 por spread. Enquanto o estoque permanecer perto do meio das duas greves, a propagação deve ver muito pouca mudança de valor. Em segundo lugar, colocando este comércio com as greves quase equidistantes do preço das ações, a opção gregos que não o delta tende a ser muito próxima de zero. Em essência, você está arriscando 1.500 para potencializar 1.500, sem ter que ficar muito envolvendo em fatores como a volatilidade ou a decadência do tempo. Seu único foco real é a direção das ações, exatamente como era quando você estava pensando em negociar o estoque, exceto que seu risco geral é consideravelmente menor. Os spreads verticais no dinheiro são negócios direcionais e, como tal, eles estão sujeitos a risco direcional, também conhecido como delta. No caso do seu spread, você está indicando que você tem uma opinião de baixa sobre o estoque conforme você aborda ganhos, então seu valor delta é negativo. No entanto, note que, em contraste com um mdash de straddle, outro jogo de jogadas populares, todos os gregos, especialmente theta e vega, são praticamente inexistentes. Além disso, o straddle custa, e, portanto, riscos, quase três vezes mais do que o spread vertical. Artigos relacionados